Облигации с постоянным доходом (ПД), кроме высокодоходных (ВДО)

(реже, на любителя или как экзотика - китайский юань, CNY).

Удобнее и ликвиднее, чем депозиты, особенно при использования “лесенки” по датам погашения и put-офертам (так морочиться стоит только на длинных сроках).

Дают возможность досрочно вывести часть или все средства без потери накопленного дохода (купонного - это как процентный).

Условно инфляция + небольшая премия, размер которой определяется сроком погашения. В нормальных условиях чем дальше срок, тем выше премия. Как и с депозитами, конкретно сейчас она выше, т.е. текущая доходность «средняя».

Надежность: Очень высокая / высокая. Очень высокая для ОФЗ, просто высокая для корп. облигаций первого эшелона.

Для ОФЗ надежность на уровне или даже выше банковских вкладов, при этом сумма инвестиций не ограничена страховкой по вкладу.

Есть отдельный класс облигаций, которые называются высокодоходными (ВДО), но они одновременно и с высоким риском, про них будет отдельный пост.

Я пришел к облигациям, когда искал надежную, но более ликвидную и доходную альтернативу депозитам. Рассматриваю их как инструмент сохранения капитала (не приумножения).

Про облигации написано немало книг (одна из них на изображении к посту, на 1200 страниц), но все равно останутся серые зоны и пространство для дискуссии.

Дать одним постом всю “суть” сложно, потому что под каждую цель и ситуацию будет своя стратегия. Но несколько понятных/юзабельных лайфхаков дам.

0. Вместо ПД облиг присмотритесь к флоатерам.
Они же ПК - переменный купон, про них был отдельный пост. Да, вы уменьшаете сумму выигрыша (если например поставили на снижение ключевой ставки ЦБ РФ и угадали), но и возможные потери тоже уменьшаете, если не угадали. Ну и гуляние номинала у флоатеров меньше, если придется выходить досрочно.

1. Используйте аналитические сервисы при выборе облигаций, например: https://www.dohod.ru/analytic/bonds — если разберетесь в значении каждого отбора, то по Парето будет знать этот инструмент лучше большинства. А это и даст вам премию в пару процентных пунктов за ваши знания.

Любую аналитику и отбор важно делать с компьютера, качественно подобрать облиги из мобильного инвестиционного приложения — труднорешаемая задача.

2. Важные параметры на которые стоит обращать внимание простыми словами:

- Put-опцион (= в определенный срок вам поступит предложение о продаже по номиналу) — это хорошо, можно выйти досрочно, вне зависимости от рыночной конъюнктуры

- Call-опцион (= у вас будет обязанность продать бумаги по номиналу, на усмотрение эмитента) — риск не сохранить доходность на длинном сроке

- Субординированные и структурные облиги — дополнительный риск

- Госгарантия — хорошо

3. Лучше покупать самому, а не через БПИФ.
В фондах высокие комиссии до 2% от СЧА за управление, которые вместе с НДФЛ съедят ощутимую часть доходности (а она долгосрочно в околонулевой зоне, если учесть инфляцию).

Вместе этого сделайте небольшую работу и отберите облигации сами — получите приятную премию к доходности в 1–2 п.п. Это не сложно, если пользоваться аналитическими инструментами и делать это с компьютера.

10–15 надежных эмитентов ААА/AA будет вполне достаточно. Если при этом еще разбиться лесенкой, подобрав по несколько выпусков от каждого эмитента с разными датами погашения — будет оптимально. Или просто повторите структуру фонда (БПИФ), доходность которого вам нравится.

4. Периодичность выплат: чем чаще — тем лучше.
Не все брокерские приложения отображают доходность к погашению с учетом периодичности выплат и их реинвеста. Мысль простая: чем чаще выплаты, тем выше эффект сложного процента (от реинвеста купонов).

Не является персональной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции вне платформы «ВБетон» вы осуществляете, неся риски полностью самостоятельно.